2017 Tax Reform: "Tax Cuts and Jobs Act"


TAX RATES & KEY FIGURES
New Individual Income Tax Rates & Brackets

Under pre-Act law, 10%, 15%, 25%, 28%, 33%, 35%, and 39.6%.
New law,                10%, 12%, 22%, 24%, 32%, 35%, and 37%. 

Standard Deduction Increased

Personal Exemptions Suspended

New Measure of Inflation Provided

Kiddie Tax Modified

Capital Gains Provisions Conformed

INCOME FROM PASS-THROUGH ENTITIES

New Deduction for Pass-Through Income

Treatment of Carried Interest

LOSS PROVISIONS

New Limitations on "Excess Business Loss"

Deduction for Personal Casualty & Theft Losses Suspended

Gambling Loss Limitation Modified

CHANGES TO TAX CREDITS

Child Tax Credit Increased

MODIFIED DEDUCTIONS & EXCLUSIONS

State and Local Tax Deduction Limited

Mortgage & Home Equity Indebtedness Interest Deduction Limited

Charitable Contribution Deduction Limitation Increased

No Deduction For Amounts Paid For College Athletic Seating Rights

Alimony Deduction by Payor/Inclusion by Payee Suspended

Miscellaneous Itemized Deductions Suspended

Overall Limitation ("Pease" Limitation) on Itemized Deductions Suspended

Qualified Bicycle Commuting Exclusion Suspended

Exclusion for Moving Expense Reimbursements Suspended

Moving Expenses Deduction Suspended

Deduction for Living Expenses of Members of Congress Eliminated

Combat Zone Treatment Extended to Egypt's Sinai Peninsula

HEALTHCARE PROVISIONS

Short-Term Reduction to Medical Expense Deduction Threshold

Repeal of Obamacare Individual Mandate

ESTATE & GIFT TAX

Estate and Gift Tax Retained, with Increased Exemption Amount

ALTERNATIVE MINIMUM TAX (AMT)

AMT Retained, with Higher Exemption Amounts

EDUCATION PROVISIONS

ABLE Account Changes

Expanded Use of 529 Account Funds

Student Loan Discharged on Death Or Disability

SELF-CREATED PROPERTY

Certain Self-Created Property Not Treated as Capital Asset

IRS PRACTICE & PROCEDURAL CHANGES

Time To Contest IRS Levy Extended


        State of Kansas                                            
        Summary of Tax Rate and Law Changes                                            
        Senate Bill 30 enacted during 2017 and retroactive to 1/1/17                                            
                                                    
                                                    
Eliminated adjustments to Kansas from Federal Adjusted Gross Income                                                    
                                                    
    Business Income Exemption                                                
                                                    
        With related adjustments for:                                                
        SEP / Keough Retirement Plans                                            
        Self Employment Tax Adjustment                                            
        Self Employed Health Insurance                                            
        DPAD Deduction                                            
        Guaranteed Pmts                                            
                                                    
    Taxable Social Security                                                
                                                    
 2017 Tax Rates                                                    
        Joint Returns                                                                       All other returns                
       ------------    ------------    ------------    ------------    ------------    ------------    ------------    ------------    ------------    
        Taxable Income                                                                  Taxable Income                    
                                                    
        not > 30,000                                  2.90%                           not > 15,000                  2.90%        
        > 30,000 but < 60,000     $870+   4.90%    > 30,000       > 15,000 but < 30.000    $435+     4.90%    > 15,000    
        > 60,000                           $2,340+ 5.20%    > 60,000       > 30,000                           $ 1,170+ 5.20%    > 30,000    
                                                    
                                                    
 2018 & after  Tax Rates                                                    
        Joint Returns                                                                        All other returns                
        ------------    ------------    ------------    ------------    ------------    ------------    ------------    ------------    ------------    ------------        
        Taxable Income                                                                   Taxable Income                    
                                                    
        not > 30,000                                     3.10%                         not > 15,000                                     3.10%        
        > 30,000 but < 60,000    $ 930 +    5.25%    > 30,000      > 15,000 but < 30,000    $ 465 +    5.25%    > 15,000    
        >60,000                         $ 2,505 +    5.70%    > 60,000      >30,000                         $ 1,253 +    5.70%    > 30,000    
                                                    
                                                    
                                                    
Standard Deduction Changes                                                    
                                                    
For 2017 (same as 2016)             12,500.00                          5,000.00                 
                                                    
For 2018 and after                         5,000.00                          2,500.00                 
                                                    
                                                    
                                                    
Changes to Kansas Itemized Deductions                                                    
                                                                                 2017        2018           2019            2020                
                                                                              -----------    -----------     -----------        ------------      
                                                    
    Charitable Contributions                             100%       100%          100%            100%                
                                                    
    Medical Expenses(allowable on Federal)     0%          50%            75%            100%                
                                                    
    Mortgage Interest                                             50%         50%             75%            100%                
                                                    
    Real Estate & Pers Prop Taxes                        50%        50%              75%            100%    




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